Периодическая таблица доходности товаров (2014–2023 гг.)
2023 год был сложным с точки зрения доходности сырьевых товаров. Но было несколько исключений. Золото продемонстрировало выдающиеся результаты, достигнув рекордного уровня в 2135 долларов за унцию. Поскольку снижение ставок в 2024 году стало выглядеть более вероятным, инвесторы стали искать актив-убежище, а более слабый доллар также увеличил спрос на золото. Медь, тем временем, едва пробилась в зеленый цвет, поскольку падение рынка недвижимости Китая оказало давление на спрос.
Эта инфографика основана на интерактивном исследовании US Global Investors, она показывает доходность сырьевых товаров за последнее десятилетие.
Товарная доходность в 2023 году
Как отмечено в таблице, после нескольких лет высоких показателей большинство сырьевых товаров завершили 2023 год на отрицательной территории. В отличие от других сырьевых товаров, золото подскочило более чем на 13%, что было обусловлено спросом инвесторов и покупками центральных банков. За первые три квартала 2023 года мировые центральные банки купили около 800 тонн золота, причем крупнейшими покупателями стали Китай, Польша и Сингапур. Нефть упала почти на 11%.
В 2023 году в середине декабря США добыли рекордные 13,3 миллиона баррелей в день, чему способствовал рост операционной эффективности. Число действующих американских нефтяных вышек составляет 501, что на 69% меньше, чем десять лет назад.
Давление на нефтяные цены также оказало замедление мирового спроса, поскольку процентные ставки выросли. Как и сырая нефть, поставки лития и никеля в прошлом году были высокими, что привело к резкому падению цен. Фактически, некоторые крупные производители приостановили производство на фоне падения цен в прошлом году. По прогнозам, в 2024 году избыток предложения лития в мире достигнет 30 000 метрических тонн, что превысит спрос.
Перспективы на 2024 год
Хотя замедление мирового роста может ослабить спрос на сырьевые товары в 2024 году, снижение процентных ставок Федеральной резервной системой может оказаться полезным. ING прогнозирует, что золото достигнет новых максимумов в 2024 году, а потенциальное снижение ставок поддержит цены.
С геополитической точки зрения эскалация напряженности на Ближнем Востоке может привести к ужесточению санкций США в отношении нефти в Иране и сокращению поставок. Политика ОПЕК+, которая требует уменьшения поставок, также может повлиять на нефтяные цены.
Сырьевые товары, используемые в процессе перехода к «зеленой» энергетике, такие как никель, медь, литий и цинк, имеют в основном медвежьи прогнозы. Значительный избыток предложения никеля может привести к снижению цен: прогнозируемый избыток никеля в 2024 году составит 239 000 метрических тонн.
Прогнозируется, что в следующем году медь, литий и цинк также будут иметь профицит. Однако, если взглянуть на долгосрочную перспективу, МЭА прогнозирует, что производство меди на существующих и строящихся рудниках будет удовлетворять 80% требований климатических целей к 2030 году. Что касается лития, то оно удовлетворит лишь половину этих потребностей при переходе к «зеленой» энергетике.
